2011年，中国创业投资及私募股权投资规模再创新高，根据ChinaVenture投中集团统计，2011年全年募资完成基金503支，募集规模达494亿美元；投资方面，披露创业投资（VC）案例976起，投资总额89.47亿美元，披露私募股权投资（PE）案例404起，投资总额290.15亿美元，募资与投资规模均超越2010年达到新的历史高峰。
不过，在投资增长的背后，市场降温也成为必然，2011年下半年募资、投资规模均环比下降，整个VC/PE投资市场的回报水平也逐步下滑，根据CVSource统计，2011年共有233家投资机构通过165家企业IPO实现账面退出，平均账面回报率为7.22倍，为近三年来的最低水平。
市场降温背后，中国的股权投资行业步入深度调整期，行业优胜劣汰逐步加速，VC/PE投资机构遭受考验，而如何发掘最具实力的投资者也成为一项重大挑战。ChinaVenture投中集团通过募资表现、投资表现、退出表现、业绩表现等进行综合评定，并最终得出“CVAwards 2011年度中国最佳创业投资机构TOP50暨私募股权投资机构TOP30”名单以及VC/PE业务相关奖项。CVAwards年度投资机构评选至今已经进行到第六届。
深创投蝉联VC榜首 本土创投机构表现活跃
在2011年度中国最佳创投（VC）机构TOP50榜单中，深创投继续保持领先优势，披露投资案例80多起、退出案例近10起，均高于其他机构，不过相比2010年，其退出数量有所下降，显示出2011年资本市场低迷引发的IPO退出渠道收窄状态。达晨创投投资数量也达到50起以上，在退出及募资方面也表现优秀，并从上届榜单的第六名升至第二名。排名第三的君联资本，于2011年各完成人民币基金及美元基金募集，募资总额超过10亿美元，并因此获得“CVAwards 2011年度中国最佳募资创业投资机构”奖项。
本届VC榜单排名第4-10名的机构分别为江苏高投、红杉中国、IDG资本、启明创投、同创伟业、永宣创投、中国风投，其中，启明创投从去年的45名跃升至第七名，因此获“CVAwards 2011年度中国最佳成长创业投资机构”奖项。总体来看，尽管2011年境内外资本市场持续低迷，但上榜机构均取得了较丰厚的账面回报，如上述的达晨创投、江苏高投、IDG资本、永宣创投等，均实现6起以上退出。
2011年，本土创投机构继续保持活跃态势，在上榜机构中，超过50%为本土机构，如深创投、达晨创投、江苏高投、同创伟业、中国风投等。而传统的美元基金管理机构如君联资本、红杉中国、IDG资本、永宣创投等，近年来也开始募集管理人民币基金。A股退出也逐渐成为外资机构重要的退出渠道，除上述机构外，位列榜单的凯鹏华盈、金沙江创投、经纬创投、软银中国等机构，2011年均通过A股IPO实现退出。
中科招商九鼎领衔PE 券商直投异军突起
在2011年度PE机构榜单中，近年来扩张最为迅猛的两家机构——中科招商及昆吾九鼎分列第一、二名，得益于其庞大的团队，这两机构在2011年继续加快投资节奏，投资数量分别达100起及80起以上，而退出数量分别达到10起和5起。新天域资本凭借其在华锐风电IPO中的丰厚账面回报，位居榜单第三名。
“CVAwards 2011年度中国最佳私募股权投资机构”榜单第4-10名分别为中信产业基金、中金佳成、建银国际、平安财智、淡马锡、摩根士丹利、弘毅投资。其中，中信产业基金投资最为活跃，披露案例达到20起以上，而募资最为活跃是弘毅投资，其第二期人民币基金及第五期美元基金于2011年募资完成，总规模达到35亿美元以上，弘毅投资也因此获得“CVAwards 2011年度中国最佳募资私募股权投资机构”奖项。
从上榜机构属性来看，本土机构在榜单占比有所增长，TOP10中人民币基金管理机构达到6家，而整个TOP30榜单中，本土机构达到15家左右。与整个VC/PE市场人民币基金占主流的趋势相一致，多数外资机构已经募资成立人民币基金，比如新天域资本、弘毅投资、鼎晖投资等，而一些国际PE巨头，如黑石、凯雷等，也于2010-2011年间在中国设立人民币基金。
此外，券商直投公司成为本届榜单的重要力量，其中，中金佳成、平安财智进入前十名，另外上榜的还有金石投资、广发信德、国信弘盛、海通开元等。于2007年开闸的券商直投，借助“保荐+直投”模式，迅速成为PE市场重要的投资主体，经过2年左右布局，券商直投于2010-2011年间迎来大规模收获期。不过，随着证监会叫停“保荐+直投”模式，券商直投公司也普遍面临转型，其未来市场竞争力还有待验证。
本土中介机构崛起 银行积极介入PE业务
除了VC/PE投资机构榜单及相关奖项，ChinaVenture投中集团也对VC/PE市场财务顾问及专业性服务机构进行了梳理，并发布CVAwards 2011年度中国最佳新型投资银行、最佳法律服务机构、最佳审计服务机构，以及最佳基金募资服务机构等相关榜单及奖项。
在“CVAwards 2011年度中国最佳新型投资银行TOP3”榜单中，华兴资本、易凯资本和汉能投资集团上榜，整体来看，新型投行业绩相比2010年整体增长，排名榜首的华兴资本参与股权交易案例超过30起、涉资总额超过20亿美元，同比大幅增长。随着中国私募股权投资市场的逐步成熟，市场供需关系逐渐平衡，中介机构在其中扮演的角色也更加重要。
在CVAwards 2011年度中国VC/PE行业最佳法律服务机构TOP5、最佳审计服务机构TOP5榜单中，金杜律师事务所、普华永道分别居于榜首。值得注意的是，本土机构在专业服务领域扮演着越来越重要的角色，律所TOP5中，除金杜、富尔德外，其余均为本土律所，而审计服务领域也一改以往“四大”统领的局面，除普华永道和德勤外，其余三家均为本土会计师事务所。
随着人民币基金的兴起，第三方基金募资服务机构获得较快发展，特别是自2011年下半年开始中国VC/PE市场迅速降温，基金募资愈加困难，募资服务机构作用得以凸显。其中，诺亚财富作为中国私人理财领域最为活跃的机构之一，获得“CVAwards 2011年度中国创业投资暨私募股权投资行业最佳基金募资顾问”奖项。此外，商业银行也开始以多种形式参与PE业务，本届榜单评选中，浦发银行、招商银行、中国银行分别获得CVAwards 2011年度中国PE基金最佳托管银行、最佳PE机构增值服务银行以及最佳PE机构业务创新银行奖项。
附1：CVAwards中国2011年度最佳创业投资暨私募股权投资机构（详情）
1. 投资机构
CVAwards 2011年度中国最佳创业投资机构TOP50
|
排名 |
机构名称 |
募集基金规模得分 |
投资案例数量得分 |
投资案例金额得分 |
退出案例数量得分 |
退出案例金额得分 |
年化收益率得分 |
投资回报率得分 |
总分 |
2010年排名 |
|
1 |
深创投 |
8 |
10 |
10 |
10 |
8 |
8 |
8 |
8.8 |
1 |
|
2 |
达晨创投 |
10 |
10 |
10 |
10 |
8 |
8 |
6 |
8.7 |
6 |
|
3 |
君联资本 |
10 |
8 |
8 |
8 |
10 |
8 |
8 |
8.6 |
4 |
|
4 |
江苏高投 |
10 |
8 |
8 |
10 |
10 |
6 |
8 |
8.5 |
7 |
|
5 |
红杉中国 |
0 |
8 |
10 |
8 |
10 |
6 |
10 |
7.9 |
2 |
|
6 |
IDG资本 |
10 |
达晨成立于2000年4月19日，总部位于深圳，是我国第一批按市场化运作设立的本土创投机构。自成立以来，达晨伴随着中国经济的快速增长和多层次资本市场的不断完善，在社会各界的关心和支持下，聚焦于信息技术、智能制造和节能环保、医疗健康、大消费和企业服务、文化传媒、军工等领域 … [ +更多 ]
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